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太突然!广州杀出新晋IPO:年收入仅900万!

最近,广东广州杀出一只超级独角兽——有信科技,近日赴美IPO(纳斯达克)。

铅笔道作者 | 阿欣

最近,广州又杀出一个新晋IPO:有信科技,向纳斯达克冲刺IPO。

关于SaaS创业,业界几乎有一个共识,那就是盈利状态不好,是普遍现象。

而有信科技就是这类公司:提供SaaS(软件即服务)和PaaS(平台即服务)提供商,帮助零售企业数字化。

恰巧的是,有信科技的盈利状况也不好,但它却能冲刺IPO——这倒是个新奇现象。

我们可以借助这家公司,洞视一下SAAS赛道的IPO现状。

01

有信科技的总部位于广东广州,创始人叫林少章。他毕业于2006年,后加入微信张小龙团队。2018年,他与团队创办有信科技。

从创立到IPO,仅仅用了6年时间。难道说,这也是资本的力量?

仔细看它的融资历史,感觉也不完全是。至今为止,它就融了两轮,分别发生于2020年、2021年。融资金额也不夸张,一轮数千万元,一轮一亿元。其中,金沙江参投了两轮。

这么短的时间就IPO,业绩还未充分释放的前提下就IPO,这令人不可思议。

从赛道看,有信科技并不属于“硬科技”,而是属于2015-2021年间流行的数字经济。这几年的时光,验证了该赛道一个普遍特征,那就是客户刚需不够,收入规模偏小,盈利状况不佳,尤其是针对中小客户的SaaS企业。

以上特征,有信科技几乎全占。

1、业务和SaaS高度相关。公司为中端品牌零售企业提供软件即服务(SaaS)和平台即服务(PaaS)解决方案,助力其实现数字化转型。

2、服务中小客户,以中小零售企业为主。

3、收入规模偏小,亏损偏大。

2022至2023财年以及2024财年前6个月,有信科技的收入分别为127.71万美元(约900万元)、89.60万美元和28.54万美元,同期净亏损分别为556.11万美元(约3900万元)、255.55万美元和92.80万美元。

分析其业务特征:最高年收入才900万元,最高年亏损3900万元——这样规模的公司赴美IPO,是件很新奇的事。

02

有信科技的业务有2个关键词:一是聚焦零售企业;二是提供数字化方案,包括SaaS与PaaS——帮助企业建立与客户之间的360度视图,并实时获取业务运营数据,以便做出关键业务决策。

其中,收入占比最高的是专业服务收入,比如定制化CRM系统开发。这块服务2022年收入大约100万美元,2023年下滑至89万美元。

它的客户主要是零售类企业,涵盖快消品、化妆品、食品和饮料等领域——他们通常的销售人员超过50名,具有500-1000名经销商的对接需求,货物分布在5万至20万个终端商店,年销售额在1亿元至10亿元。

产品价格上,2022财年有信科技有25个专业服务客户,累计收入100万美元——这意味着产品客单价约4万美元。

考虑该公司的年收入规模偏低,不得不令人重新评估其产品的刚需性。

综合而言,有信科技核心解决客户几大痛点:

1、提高沟通效率。

传统模式下,品牌与销售人员、经销商、门店和最终客户的沟通需要经过多个层级,信息传递慢、易失真,导致决策效率低下。通过 PaaS 平台和 SaaS 产品,建立品牌与前端销售人员之间的直接连接,实现实时沟通和信息共享。

2、IT 基础设施投入高。

中小零售品牌通常没有足够的资源投资和维护复杂的 IT 基础设施和软件,而友信的解决方案无需自建和维护 IT 基础设施。

3、数据整合困难。

中小零售品牌的数据往往分散在不同的系统中,难以进行整合和分析。友信科技解决方案能将销售、库存、订单等数据集中管理。

类似功能不再穷举。

03

有信科技的竞争对手主要分为两大类:PaaS平台提供商和SaaS产品提供商。

在PaaS平台提供商中,有两个公司值得关注。

一个是用友网络。它是国内领先的综合性企业管理软件和服务提供商,拥有庞大的客户群体和丰富的产品线,在PaaS领域具备一定的竞争力。

另一个是玄武云。它是国内领先的PaaS平台提供商,专注于为企业提供云计算服务,与有信科技在目标客户上存在一定竞争关系。

而在SaaS赛道,有信科技的竞争对手如下:

Force.com: Salesforce 的 PaaS 平台,提供企业应用开发和部署服务。

ClickPaas: 提供低代码开发平台,帮助客户快速构建 SaaS 应用。

明道云 (Mingdao Cloud): 提供企业协作平台和 SaaS 应用。

有赞 (Youzan): 提供电商 SaaS 解决方案。

云适配 (Cloud Adapter): 提供跨平台应用开发和部署服务。

这份名单说明:SaaS公司也不是长不出大公司,要看具体定位哪个垂直赛道。有信科技定位的是中小零售企业SaaS,从过往业绩来看,这可能不是一个特别性感的赛道。

此外,尽管收入规模不大,它却高度依赖大客户。2024年上半年,客户ABC合计贡献了公司约79%的收入,这更让人慎思它的增长前景。

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